关注基金年报中的干货

　　对基民而言，4月是春花与基金年报齐飞的季节。

　　截至4月2日，市场上所有公募基金的2017年年报已全部披露完毕。

　　既然是基金产品一年一度的成绩单，作为基金持有人的各位基友，自然是基金年报最重要的阅卷老师。不过对于大多数上班族来说，平时连刷票圈、微博都得在地铁上争分夺秒进行，面对动辄几十页、上百页的基金年报，不免觉得压力山大。

　　其实，不仅是时间的问题。一份基金年报的主要内容包括：管理人报告、年度财务报表、管理费情况、投资组合报告、基金份额持有人信息、主要财务指标和基金净值表现等。尤其是基金净值表现、投资组合这样的信息平时都已呈现在第三方平台上。而且年报的发布时间一般在每年结束之后90日内，相当于把三个月前的数据再说一遍。

　　就算你有时间，老揭也不建议你去通读基金年报。剔除那些重复又滞后的披露数据，剩下的才是基金年报最有含金量的部分。

　　一、基金年报的第4部分《管理人报告》

　　重点看：1、管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明；2、管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望。前者解释了过去一年基金业绩表现的归因：买了什么？为什么买？哪些赚了？哪些亏了？后者传递了基金经理对未来市场的判断：投资思路是什么？今年准备买什么？

　　以2017年股票型基金的收益冠军——易方达消费行业为例，从“重仓白酒、家装、家电等行业，低配……”的字样中，我们可以看到基金经理将去年该基金收益的归因于正确的行业配置。

　　以2017年混合型基金的收益冠军——东方红睿华沪港深混合为例，从“蓝筹股压倒性占有的局面将会改变……”的字样中，我们可以基金经理对今年风格转换的判断；“中小市值公司有望出现巨大涨幅”，表明了该基金今年可能会增加持仓的股票范围；“偏爱的龙头行业抱有最大的信念”，也透露该基金对去年重点持仓股票可能继续持有。

　　而且这两部分都是基金经理亲自执笔。对咱们小散来说，是十分难得的与基金经理“坦诚相见”的机会，可以帮助我们更加理解一只基金的投资逻辑。大家不妨看看是不是和自己的想法对路。

　　二、基金年报第9部分《基金份额持有人信息》

　　这一部分其实有很多可读的信息，不过常常被大家忽略了。例如，从持有人户数，可以知道大概有多少人和你一样买了这只基金。机构投资者和个人投资者的占比，你还可以知道，这只基金是机构买的多还是散户买的多？个人投资越多，说明该基金受市场的认可度越高；而机构投资者作为更谨慎的参与者，也可以代表对该基金风险等级的认可。此外，从基金管理人的从业人员持有本基金的情况，我们还可以知道基金公司内部究竟买了多少，一定程度显示自己人对这只基金的信心。如果你觉得一只基金的业绩和投资逻辑都还不错，基金份额持有人信息可以作为你购买它的侧面佐证。

　　三、别漏了《重要事项提示》

　　这一部分提示了过去一年来基金发生的大事。值得投资者关注的内容包括：基金管理人管理费是否降低、基金公司在过去年度有无司法诉讼、基金公司有没有发生重大的人事变动、基金公司修改其投资方向的决定等等。这些都是跟投资人切身利益密切相关的潜在风险提示，可以作为几只基金横向比较时的剔除性指标。

　　希望老揭提示的这些指标，可以帮助你去基金年报里“淘到真金”。