中国梦之声20强剧透A股活动性危局！投资者该如何渡过"盛夏里的隆冬"

（原标题：A股活动性危局！三年后再现千股跌停，投资者该如何渡过“盛夏里的隆冬”？）

经济调查报 记者 姜鑫 郑一真 老盈盈 洪晓棠

已往的一周，成本市场的投资者无法安静。

6月19日，端午假期后首个生意业务日，玄色礼拜二“空袭”。两市跌停个股1000余只，2000多只个股跌幅高出9%。上证综指狂泻逾百点，跌幅高达3.78%，击破3000点；沪深300指数下跌5.31%，二者双双下探创出近两年来的新低。创业板指跌5.76%，滑落至1547.15点，创出近3年新低。从此三个生意业务日，股指继承震荡下行。

A股市场自1月底开始掉头走入下行通道，此次突如其来的加快跳水令投资者们猝不及防。散户挖苦“天台见”的同时，有机构用“民生凋敝”、“至暗时刻”来形容此时的A股市场。

这一天，央行行长易纲稀有地就股市颠簸亮相，不变市场预期，强调情绪因素。

千股跌停，惊愕情绪伸张，这一幕似曾领会。三年前，同样一个难以忘却的“端午劫”，股市异常颠簸，千股跌停和千股停牌大戏接连上演，成为一轮股市巨震的初步。

对比三年前千股跌停是强力去杠杆进程中的踩踏式下跌，这一次则是活动性危机叠加股权质押平仓的惊愕性抛售。无论奈何，对付存眷这个市场的人们而言，千股跌停的冲击都着实不小。

历经三年的修复和调解，A股市场已然产生了努力变革，出清进程中，缘何再度接连下挫探向两年前的低点？

黑天鹅事件飞过尚有灰犀牛吗？

“世界悲”中“端午劫”

“已经爆仓了”，尽量有10多年的股票投资履历，私募基金人士张涛（假名）照旧在这波股市震荡中“踩雷”了。多次调研后，张涛调研并重仓了一只创业板股票，最近几天大幅颠簸后，该股股价下跌近30%，张涛不得不寻找资金补仓。

然而现实是无奈的，“此刻这个市场，找到资金太难了。”张涛称。

“又是一年‘端午劫’，天台赌球的球迷们可以让位给股民兄弟了。”端午节后的第一个事情日，小我私家投资者张蒙在伴侣圈发了上述状态，还未在赌球的失意中规复过来，又被股市“撞了一下腰”。

6月19日，早盘沪指低开，失守3000点关隘，随后一路震荡走低，停止收盘狂泻114点，报收2907点，停止6月22日收盘收于2889.76点，创近两年来新低。深证成指和创业板亦未能幸免，停止周五收盘，深证成指收于9409.5，这是近30个月以来的新低，创业板指收于1549.66点，一夜回到2014年12月时的程度。

6月19日，千股跌停再度上演：全天高出3183家上市公司股票下跌，高出千只股票跌停，上涨家数仅为83家。资金流向上，两市共466只个股呈主力净流入状态，2815只净流出。而在方才登岸成本市场的独角兽企业家产富联（601138.SH）继承下跌态势，方才复牌不久的中兴通讯也在这一天迎来本身的第四个跌停。19日，沪股通净流出资金20.43亿元，创下本年2月12日以来沪股通净流出新高。深股通净流出资金0.68亿元，也是自5月7日以来深股通首次净流出。就在端午节后一周，普通股票型基金和殽杂型基金整体超九成下跌，分级基金超六成下跌。

似曾领会的一幕，产生在三年前。那是A股汗青上第一次呈现大局限千股跌停。2015年6月15日上证指数在到达5178点岑岭后溘然掉头向下，在2015年6月15　日至8　月25　日期间，上证指数大跌2201.38点至2964.97点，跌幅高达42.61%。期间，千股以上跌停日多达11天，险些每四日一次。

股市这一次下跌，其实已经是本年1月底3587高点后连连下挫后的加快下坠，期间上证指数跌幅已经到达18.78%，深证成指和创业板指跌幅别离到达18.58%和14.70%。

券商们纷纷宣布研报，试图对这一次加快下跌做出表明。兴业证券全球首席计策师张忆东用“至暗时刻”来形容此时的A股市场，“年头至今我们一连提醒风险，当前已经到了上半年调解期最难熬的时候”，他暗示，在轻仓“卧倒装死”半年、躲过诸多风险的攻击之后，三季度中性偏乐观。

有券商人士汇报经济调查报记者，他们的预测模子对二季度A股市场不看好，发起投资人超配钱币。深圳私募乐得资产首创人吴博也对记者暗示，他已经空仓一个多月了，此刻仍然维持空仓的计策，“不卖就会亏钱”。

A股市场已经进入了减量博弈，成交量不绝下行至3000亿-3500亿/日，在已往的一个月中，有590只股票的成交量低于2000万/日，2017年全年，这个数字为31只。

活动性危局

纳入MSCI不敷一月，外资仍在机关之中，股市缘何呈现巨震？

就在股市大幅颠簸事后，央行行长易纲稀有的接管了媒体采访对股市颠簸做出回应，“股市呈现颠簸，主要受情绪影响，周边股市也都呈现必然水平的下跌。既然是市场，就会有涨有跌，投资者应该保持沉着，理性对待。”